PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

2016 r. będzie dla energetyki znacznie gorszy niż 2015?

Autor: wnp.pl (DC)
11-04-2016 06:25
2016 r. będzie dla energetyki znacznie gorszy niż 2015?
Fot. PTWP

Wyniki finansowe grup energetycznych za rok 2016 będą zdecydowanie gorsze niż w 2015 r. W roku 2016 głównym problemem spółek energetycznych będzie spadająca cena energii - mówi wnp.pl Paweł Puchalski, kierownik działu analiz giełdowych Domu Maklerskiego BZ WBK.

- Rok 2015 był ostatnim dobrym rokiem w segmencie wytwarzania i dystrybucji energii. W dystrybucji przez regulatora został istotnie obcięty wskaźnik WACC (średni ważony koszt kapitału), a wytwarzanie będzie cierpiało z powodu rosnących wolumenów zakupów uprawnień do emisji CO2 oraz silnie spadającej ceny energii elektrycznej. To oznacza, że wyniki finansowe grup energetycznych za rok 2016 będą zdecydowanie gorsze niż w 2015 - o kilka-kilkanaście procent. Wyjątkiem może być Enea, która przez cały 2016 rok będzie konsolidowała wyniki Bogdanki, dlatego będzie miała tutaj wsparcie - mówi wnp.pl Paweł Puchalski, kierownik działu analiz giełdowych Domu Maklerskiego BZ WBK.
W roku 2015 Enea zaksięgowała wyniki Bogdanki tylko za dwa miesiące. Pomimo, że Bogdanka w 2016 r. najprawdopodobniej zanotuje spadek EBITDA, to całoroczna spadająca EBITDA kopalni będzie istotnie wyższa niż EBITDA za dwa miesiące 2015 r.

W roku 2015 PGE, Tauron, Enea i ZE PAK dokonały wielomiliardowych odpisów. Zdaniem Pawła Puchalskiego tymi odpisami nie należy się za nadto przejmować, ponieważ były to zabiegi księgowe, które dodatkowo poprawią wyniki netto spółek za rok 2016 i lata następne, ponieważ spada amortyzacja.

Czytaj także: Analitycy: wyniki finansowe grup energetycznych 2016 r. pogorszą się

Spektakularnym wydarzeniem w roku 2015 były miliardowe odpisy grup energetycznych. Podobnych, interesujących zdarzeń można spodziewać się w roku 2016.

- Spektakularnym wydarzeniem na pewno będzie zaangażowanie się grup energetycznych w Polską Grupę Górniczą (PGG) i KHW. Spektakularnym może być także odpis wartości Bogdanki na koniec 2016 r., który może zrobić Enea. Spektakularne może być również odpisanie pomocy publicznej, za jaką Komisja Europejska może zaklasyfikować  przeszłe wsparcie dla dużych elektrowni wodnych – prognozuje Paweł Puchalski. Spektakularnym pozytywnym wydarzeniem byłoby wdrożenie rynku mocy, ale niestety nie spodziewam się tego przed rokiem 2017.

W jego ocenie w roku 2016 głównym problemem spółek energetycznych będzie spadająca cena energii, co najbardziej dotknie PGE.

- Dlatego spodziewam się, że PGE najbardziej straci na poziomie wyniku EBITDA i netto rok do roku – prognozuje Paweł Puchalski.

Jak dodaje, wysokim poziomem zysku netto może wykazać się w 2016 r. Tauron, ponieważ spadek wyniku EBITDA będzie niewielki, a spadek amortyzacji rok do roku istotny.

NA GIEŁDZIE

PGE [PGE]

kurs:

11.84 PLN -0.05 (-0.42%)

Notowania | Analiza techniczna


ENEA [ENA]

kurs:

11.89 PLN -0.20 (-1.65%)

Notowania | Analiza techniczna


TAURONPE [TPE]

kurs:

3.35 PLN -0.08 (-2.33%)

Notowania | Analiza techniczna


Energa SA [ENG]

kurs:

10.98 PLN -0.04 (-0.36%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


48 967 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 663 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP