Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analitycy: niezłe perspektywy przed grupą Apator

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
15-11-2016 11:18
Analitycy: niezłe perspektywy przed grupą Apator
Fot. PTWP (Paweł Pawłowski)

Dom Maklerski PKO BP podtrzymał rekomendację „trzymaj” dla spółki Apator z ceną docelową 31,50 zł za akcję. Spółka produkuje głównie wodomierze i ciepłomierze oraz liczniki energii.

z Apator w dalszym ciągu ma problemy ze swoją spółką zależną Rector – która nie jest na razie w stanie zamknąć nierentownych kontraktów. Pozostała część biznesu jest na szczęście w tym roku dość silna. Zakładana przyszłoroczna poprawa Rectora może się zbiec z osłabieniem rekordowego rynku liczników energetycznych – ocenia Piotr Łopaciuk, analityk DM PKO BP.
Apator zasygnalizował, że bezbolesne zakończenie kontraktów Rectora dla energetyki jest mało prawdopodobne. Spółka zawiąże rezerwy na oczekiwane straty. Jak wylicza Piotr Łopaciuk, strata Rectora w całym 2016 roku może wynieść około 20 mln zł. To powinno pokryć koszty dokończenia kontraktów. Skala rezerw wydaje się sugerować, że temat nie powinien już istotnie wpływać na rachunek wyników, ale pewne ryzyko pozostaje (np. ewentualne kary przewyższające rezerwy lub dalej przedłużający się proces).

- Strata Rektora zbiegła się w czasie z rekordowymi wolumenami wymiany liczników energetycznych. Jest to skutek wcześniejszej zwłoki sektora energetycznego (niepewny temat liczników „inteligentnych). Wydaje się, że ten wolumen może być ciężko utrzymać w następnym roku – prognozuje Piotr Łopaciuk.

Jego zdaniem, w świetle wysokości straty Rectora, wydaje się, że nowa prognoza grupy (zakładająca 62 mln zł zysku netto w 2016) może być zbyt optymistyczna lub wykonana dzięki zdarzeniom jednorazowym – w prognozie DM PKO BP założono pozytywny wpływ 3 mln zł rozwiązanych rezerw w drugim półroczu 2016 r.

Najważniejszą linią biznesową są wodomierze i ciepłomierze, które generują około połowę zysku netto grupy. W 2016 roku ta linia jest w defensywie przez spadek sprzedaży do Rosji (stanowi 20 proc. sprzedaży tej linii) i wysoką bazę na rynkach Czech i Słowacji (cykl obowiązkowej wymiany liczników). Piotr Łopaciuk zakłada, że od 2017 ta linia biznesowa powinna powrócić do wzrostów, na co wpłynie odbicie w Rosji i rozwój eksportu.

- Rok 2016 jest rekordowy dla liczników energii. Bardzo duże wolumeny sprzedaży to w głównej mierze zasługa wcześniej wstrzymywanych programów wymiany w polskiej energetyce. Obawiamy się, że kolejny rok może być trudniejszy dla tego segmentu – wskazuje Piotr Łopaciuk.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

Apator SA [APT]

kurs:

30.70 PLN -0.90 (-2.85%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


41 007 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 800 ofert w bazie

2 782 270 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP