PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analitycy: perspektywy Energi i Enei lepsze niż PGE i Taurona

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
10-11-2014 06:05
Analitycy: perspektywy Energi i Enei lepsze niż PGE i Taurona
Fot. PTWP (Andrzej Wawok)

BESI Grupo Novo Banco wydał pozytywne rekomendacje dla grup Energa i Enea oraz neutralne dla PGE i Taurona. Plusem Energii duża ekspozycja na działalność regulowaną - dystrybucję, OZE i segment ciepła; Enea jako pierwsza - w 2017 r. - odda duży blok energetyczny. PGE i Tauron będą miały kłopoty z wypłatą dywidendy w dotychczasowej wielkości.

W raporcie z 5 listopada BESI Grupo Novo Banco rozpoczyna wydawanie rekomendacji na spółkę Energa od zalecenia "kupuj" z ceną docelową 28,55 zł, co daje 14 proc. potencjał wzrostu.
Energa - dobra struktura działalności

Energa jest preferowaną spółką w tym sektorze ze względu na oczekiwaną wysoką dywidendę w 2015E (stopa dywidendy 4,8 proc.), z potencjałem wzrostowym w kolejnych latach; dobrą perspektywę w zakresie wyników (duża ekspozycja na działalność regulowaną - dystrybucja, OZE i segment ciepła odpowiadają za prawie 90 proc. prognozy analityków zysku EBITDA na przyszły rok), która powinna być wsparciem dla dywidend. Wpływ na pozytywną opinię dot. Energii ma także generowanie zdrowych przepływów pieniężnych (jedyna z analizowanych w tym sektorze spółek, mająca pozytywne wolne przepływy pieniężne w kolejnych latach), ze względu na brak planowanych dużych nowych inwestycji w segmencie wytwarzania. Energa posiada także preferowaną przez analityków strukturę produkcji, w największym stopniu spośród polskich spółek energetycznych opartą o OZE, która ogranicza ryzyka związane z bardziej restrykcyjnymi przepisami UE w zakresie ochrony środowiska w długim okresie.

Enea - szybkie zwiększenie mocy produkcyjnych

Analitycy BESI Grupo Novo Banco podnosi rekomendację dla spółki Enea do "kupuj" (ze "sprzedaj"). Cena docelowa akcji została zwiększona do 18,25 zł (z 12 zł), co daje 14 proc. potencjał wzrostu. Mimo że rok 2015 może przynieść niewielki, 3 proc. spadek zysku EBITDA w ujęciu rok do roku, biorąc pod uwagę znaczący pozytywny wpływ zdarzeń jednorazowych na tegoroczne wyniki (odszkodowania z tytułu kontraktów długoterminowych wynoszące 258 mln zł), BESI spodziewa się powrotu do wzrostu wyników począwszy od roku 2016 (średnioroczna stopa wzrostu zysku EBITDA w okresie lat 2013-16 na poziomie prawie 4 proc.).

Wynikom Enei powinien pomóc pierwszy w historii spółki program optymalizacji kosztów (początkowy cel zarządu to 0,5 mld zł oszczędności w latach 2014-16, jednak analitycy widzą potencjał do większej redukcji kosztów) oraz pozytywny wpływ spodziewanych przejęć farm wiatrowych począwszy od 2016 (zgodnie z długoterminową strategią Enei). Ponadto zgodnie z prognozami BESI, Enea powinna być pierwszą z polskich spółek energetycznych, która skorzysta na zwiększeniu mocy produkcyjnych o nowoczesny blok w Kozienicach (1075 MW, planowane oddanie w połowie 2017 r.). Możliwe małe i średnie akwizycje w regulowanym segmencie produkcji ciepła (które są częścią strategii firmy, ale nie zostały ujęte w modelu BESI z powodu słabej możliwości prognozowania na obecnym etapie) mogą potencjalnie stać się dodatkowym czynnikiem wzrostu w najbliższych latach.

NA GIEŁDZIE

PGE [PGE]

kurs:

10.18 PLN 0.14 (1.39%)

Notowania | Analiza techniczna


ENEA [ENA]

kurs:

9.66 PLN 0.05 (0.52%)

Notowania | Analiza techniczna


TAURONPE [TPE]

kurs:

2.76 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna


Energa SA [ENG]

kurs:

9.19 PLN 0.14 (1.55%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP