PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analitycy: Tauron może wyprowadzić Brzeszcze na prostą

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
31-12-2015 12:34 |  aktualizacja: 01-01-2016 08:40
Analitycy: Tauron może wyprowadzić Brzeszcze na prostą
Fot. PTWP (Grzegorz Giereszczak)

Tauron zapowiadał, że na inwestycje w kopalni Brzeszcze w latach 2016-2018 przeznaczy ok. 250 mln zł. Wszystko teraz w rękach zarządu firmy, zobaczymy, czy będzie w stanie tę kopalnię skutecznie zrestrukturyzować i wyciągnąć z niej jakieś korzyści dla całej grupy – mówi wnp.pl Bartłomiej Kubicki, dyrektor, analityk w Société Générale.

Przedstawiciele Tauron Polska Energia i Spółki Restrukturyzacji Kopalń (SRK) podpisali 31 grudnia br. umowę przejęcia kopalni Brzeszcze. Kopalnia trafi do spółki Nowe Brzeszcze Grupa Tauron (NBGT), w 100 proc. zależnej od Taurona, a docelowo znajdzie się w strukturach spółki Tauron Wydobycie, w skład której wchodzą kopalnie Sobieski z Jaworzna oraz Janinia z Libiąża.
Czytaj więcej: Tauron przejął kopalnię Brzeszcze

W ocenie Bartłomieja Kubickiego skuteczna restrukturyzacja kopalni jest możliwa biorąc pod uwagę to, że Tauron ma doświadczenie w tym zakresie. W przeszłości przejął kopalnie Janina i Sobieski, które z sukcesem zrestrukturyzował.  W przypadku kopalni Brzeszcze może być podobnie.

Bartłomiej Kubicki podkreśla, że zarząd Tauron musi pokazać determinację i zrestrukturyzować kopalnię. Kluczowe dla całej grupy jest utrzymanie zadłużenia na bezpiecznym poziomie i dalsze wypłacanie dywidendy.

- Wcześniejsze informacje o postępach transakcji przejęcia Brzeszcze były  negatywnie odbierane przez rynek. Teraz  oczekuję neutralnej reakcji rynku – przekonuje Bartłomiej Kubicki.

W jego ocenie minusem transakcji jest znaczący CAPEX przejmowanej kopalni. W  najbliższych dwóch latach Tauron planuje zainwestować w Brzeszcze około 250 mln zł,  a to spowoduje, że w następnych dwóch latach przepływy pieniężne na Brzeszczach powinny być negatywne.

- Spodziewam się jednak dodatniej EBITDA w 2017 roku, a dodatnich przepływów pieniężnych po ustabilizowaniu CAPEXU na poziomie utrzymaniowym, tj. w 2018 roku – prognozuje Bartłomiej Kubicki.

W skali wydatków inwestycyjnych całej grupy Tauron wydatek 250 mln zł w okresie trzech lat nie wydaje się być wielką kwotą.

- Te 250 mln zł to nie są duże pieniądze w skali całej grupy, ale istnieje ryzyko, że Tauron będzie musiał zwrócić ok. 140 mln zł pomocy publicznej, jaką otrzymała kopalnia Brzeszcze. Mamy więc dodatkowe wydatki. Turon ma dość napięty program inwestycyjny, więc każde dodatkowe wydatki nie są pozytywną informacją – przekonuje Bartłomiej Kubicki.

Przedstawiciele Taurona przekonują, że dzięki nabyciu kopalni Brzeszcze zakłady wydobywcze grupy w ponad 70 proc. będą pokrywać zapotrzebowanie na węgiel jednostek wytwórczych skupionych w holdingu. Obecnie wskaźnik ten wynosi ok. 40 proc. Jest to więc spore uniezależnienie się od sytuacji na rynku węgla.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (24)

TAURONPE [TPE]

kurs:

2.79 PLN 0.03 (1.09%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 217 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP