PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analityk: grupa ZE PAK prezentuje się lepiej niż kilka miesięcy temu

Autor: WNP.PL (Rozmawiał: Ireneusz Chojnacki)
05-09-2016 15:35
Analityk: grupa ZE PAK prezentuje się lepiej niż kilka miesięcy temu
Fot. PTWP (Paweł Pawłowski)

Wyniki za I półrocze br. pokazują, że grupa ZE PAK generuje gotówkę, obniża koszty, zwiększa EBITDA i w sumie prezentuje się lepiej niż kilka miesięcy temu. (…) Oczywiste jest, że o ile ZE PAK chce utrzymać pozycję na rynku wytwarzania energii to inwestycje pojawić się tam muszą - mówi Robert Maj, analityk Haitong Bank.

W I półroczu br. grupa ZE PAK wypracowała EBITDA w wysokości 328,8 mln zł wobec w  223,4 mln zł w I półroczu 2015. Jakie były  przyczyny tego wzrostu?
- Na poprawę EBITDA grupy ZE PAK wpłynęło m.in. konsekwentne wdrażanie programu oszczędnościowego i strategia przychodowa, na którą warto zwrócić uwagę.

Grupa ZE PAK w I półroczu br. sprzedawała energię elektryczną średnio po niemal 175 zł/MWh, czyli tylko o 0,41 proc. taniej niż w I półroczu 2015 i na przykład drożej niż PGE w I półroczu br. Fakt, że grupy różnią się strukturą paliwową wytwarzania energii elektrycznej (ZE PAK tylko węgiel brunatny), ale mimo wszystko PGE w omawianym okresie realizowała niższe ceny.

Wyniki ZE PAK wskazują, że stara się sprzedawać  energię raczej w godzinach szczytowego zapotrzebowania niż w paśmie podstawowym. Istotne jest też to, że ZE PAK otrzymuje dochody z ORM i na podstawie tzw. ustawy KDT.

W każdym razie wyniki za I półrocze br. pokazują, że grupa ZE PAK generuje gotówkę, obniża koszty, zwiększa EBITDA i w sumie prezentuje się lepiej niż kilka miesięcy temu.

W raporcie grupy ZE PAK za I półrocze br. zwracają uwagę niskie inwestycje, bo wyniosły one około 28,1 mln zł wobec około 226,6 mln zł w I półroczu 2015. Dlaczego Pana zdaniem grupa ZE PAK tak ograniczyła inwestycje?

- W mojej ocenie problem niskich nakładów inwestycyjnych grupy ZE PAK w I półroczu 2016 polega na tym, że wymieniane przez grupę projekty inwestycyjne są nadal nie w pełni przygotowane do realizacji lub odłożone w czasie. Na przykład grupa potrzebuje uruchomić odkrywkę Ościsłowo, bo jest to kluczowe dla przyszłego funkcjonowania Konina czy Pątnowa I, ale jest problem z odrolnieniem ziemi, co sygnalizowała spółka.

Oczywiste jest, że o ile ZE PAK chce utrzymać pozycję na rynku wytwarzania energii to inwestycje pojawić się tam muszą, bo chociażby już pod koniec przyszłego roku zostanie wyłączona elektrownia Adamów. Niewykluczone, że podobnie jak inne grupy energetyczne, szans rozwojowych upatruje w zapowiadanym przez władze uruchomieniu rynku mocy.

NA GIEŁDZIE




SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 745 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP