PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analityk: skala darmowych uprawnień do emisji CO2 to nie wszystko

Autor: wnp.pl (Marcin Szczepański)
12-08-2011 09:28

Opublikowane w zeszłym tygodniu wyliczenia resortu gospodarki dotyczące skali darmowych przydziałów uprawnień do emisji po 2012 roku negatywnie zaskoczyły rynek. - Rzeczywiście odbiegają one od powszechnego założenia na poziomie 70 proc., ale nie można ich rozpatrywać w oderwaniu od innych istotnych parametrów, które będą kształtować rzeczywistość sektora po wejściu w życie pakietu klimatycznego - przestrzega Kamil Kliszcz, analityk DI BRE Bank.

- W naszej opinii istnieje bufor bezpieczeństwa w postaci podniesienia cen energii – nadal dają taką możliwość różnice w notowaniach w Polsce i na rynku niemieckim – oraz możliwości uzupełnienia „brakujących” certyfikatów po ostatnich bardzo niskich cenach (10 EUR/t) - uważa analityk.
Dodatkowo zwraca uwagę na fakt, że rynek zignorował pozytywną informację płynącą z ofert złożonych na budowę bloków w Elektrowni Opole, które mogą implikować znacznie niższe od zakładanych koszty inwestycji w sektorze.

Według przeprowadzonych przez Ministerstwo Gospodarki kalkulacji efektywny poziom darmowych uprawnień dla sektora energetycznego wyniesie w 2013 roku około 53 proc. i będzie spadał stopniowo w kolejnych latach (49 proc. w 2014, 42 proc. w 2015 aż do zera w 2020 roku).

- Taka symulacja wskazywałaby na efektywne pokrycie średnich emisji z lat 2005-2007 na poziomie 57 proc. Dodatkowo jednak zdecydowano się na pełne wsparcie wszystkich zrealizowanych po 2007 roku bądź rozpoczętych do końca 2008 roku nowych inwestycji, co rozwodniło wskaźnik pokrycia do 53% w 2013 roku. Według wstępnej propozycji resortu darmowe uprawnienia dostaną praktycznie wszystkie zgłoszone projekty, w tym te w przypadku których „fizyczne rozpoczęcie inwestycji przed końcem 2008” wydaje się mocno dyskusyjne. Na tą listę nie załapał się natomiast przykładowo projekt Orlenu we Włocławku, który jest obecnie jednym z bardziej zaawansowanych – komentuje Kamil Kliszcz.

Według niego opublikowana efektywna skala derogacji oznaczałaby konieczność weryfikacji w dół prognoz wyników dla spółek energetycznych po roku 2012. Zwraca jednak uwagę na pewne aspekty, które w takich symulacjach powinny zostać uwzględnione.

Ważna jest, jego zdaniem, nie tyle skala darmowych przydziałów, ale fakt w jakim stopniu ceny energii uwzględniają dodatkowe koszty zakupu certyfikatów. – W naszych prognozach nie zakładaliśmy dodatkowej premii dla koncernów za darmowe certyfikaty, stąd mniejszy przydział powinien oznaczać możliwość podniesienia cen hurtowych i zrekompensowania większych kosztów
Wytwarzania – zauważa. Szanse na to daje różnica między cenami w Polsce, a cenami na benchmarkowym rynku niemieckim. – W naszych prognozach ceny baseload w Polsce szacowaliśmy w latach 2013-15 na poziomie średnio 221 zł/MWh, a tymczasem obecne kontrakty z rynku niemieckiego wskazywałyby na cenę 235 zł/MWh. Dodatkowe przychody ze zrównania się tych cen zneutralizowałyby wspomniane wydatki na certyfikaty CO2 – twierdzi Kamil Kliszcz.

Inna kwestia to ceny uprawnień do emisji CO2. – W naszych prognozach na lata 2013-15 zakładaliśmy średnie ceny uprawnień na poziomie 21 euro/t, a tymczasem obecne notowania wynoszą 10-11 euro/t. Nie można więc abstrahować od możliwości domknięcia przyszłej pozycji na CO2 przez polskie koncerny już dzisiaj po znacznie niższych cenach, co oznaczałoby, że dodatkowe koszty zakupu
będą odpowiednio mniejsze – zauważa analityk.



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


45 151 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP