Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Czy Tauronowi potrzebna jest kopalnia Brzeszcze?

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
20-01-2015 05:48
Czy Tauronowi potrzebna jest kopalnia Brzeszcze?

Zakup kopalni będzie przedstawiany jako decyzja biznesowa, jednak chyba nikt nie ma wątpliwości, że będzie to decyzja polityczna i bez względu na to jak lukrowany będzie opis tej transakcji, to nie zmieni to rzeczywistości, w której szacowana strata na poziomie EBIT wyniosła 230 mln PLN - komentuje Mateusz Namysł, analityk DM Raiffeisen Bank Polska

Tauron wyraził wstępne zainteresowanie nabyciem od Spółki Restrukturyzacji Kopalń całości lub części aktywów kopalni Brzeszcze. Giełdowi analitycy są podzieleni w ocenie tych zamiarów. Część z nich ocenia, że lepiej kupić jedną kopalnię niż mniejszościowe udziały w "nowej Kompanii Węglowej".

- Wiadomo, że Tauronowi potrzebny jest węgiel, ale nie wiem, czy zasadne jest przejmowanie niedoinwestowanej kopalni z bagażem związkowo-pracowniczym - na bazie posiadanych informacji (roczne wydobycie to 0,9 mln ton i strata na sprzedaży 230 mln zł) należałoby ocenić tą decyzję negatywnie. Zarząd Taurona do tej pory wykonywał sensowne posunięcia, dlatego jedyne co może uzasadniać przejęcie kopalni Brzeszcze to dane, których nie posiadamy. Może się okazać, że po zainwestowaniu relatywnie niewielkich pieniędzy można znacząco poprawić wyniki kopalni lub zmienić jej profil - mówi wnp.pl Paweł Puchalski, szef działu analiz giełdowych Domu Maklerskiego BZ WBK.
Ewentualne zaangażowanie się grup energetycznych w sektor węgla kamiennego może mieć dwa warianty. Pierwszy jest taki, że grupy energetyczne przejmą kopalnie na własność i będą nimi zarządzać. Drugi wariant jest taki, że grupy energetyczne przejmą mniejszościowy pakiet w nowej KW, która będzie zarządzana przez kogoś innego. W jego ocenie inne grupy energetyczne, jak PGE i Enea, raczej nie będą przejmowały kopalń z KW, co paradoksalnie jest złą informacją dla grup energetycznych.

- Skłonność do działań restrukturyzacyjnych jest zupełnie inna, gdy grupa energetyczna posiada kontrolę, a inna, gdy kopalnia jest zarządzana przez kogoś innego. Jeżeli grupy energetyczne będą miały mniejszościowe udziały w "nowej KW", to nie będą miały wpływu na jej zarządzanie. Tu dostrzegam bardzo duży problem - dodaje Paweł Puchalski.

Przejęcie kopalń przez grupy energetyczne nie jest raczej receptą na uzdrowienie sektora węglowego.

- Podjęte przez rząd decyzje nie rozwiązują problemów sektora górniczego w Polsce. Zrealizował się scenariusz w którym politycy pod presją wyborów parlamentarnych w tym roku nie są w stanie przeprowadzić koniecznych reform. Oczywiście zakup kopalni będzie przedstawiany jako decyzja biznesowa, jednak chyba nikt nie ma wątpliwości, że będzie to decyzja polityczna i bez względu na to jak lukrowany będzie opis tej transakcji, to nie zmieni to rzeczywistości, w której szacowana strata na poziomie EBIT wyniosła 230 mln PLN - komentuje Mateusz Namysł, analityk Domu Maklerskiego Raiffeisen Bank Polska.

KOMENTARZE (70)




SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 894 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP