PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Dobre perspektywy dla Apatora

Autor: wnp.pl (DC)
01-10-2014 05:40

Apator kontynuuje zrównoważony wzrost opierając się już na kilku silnych nogach. Coraz więcej pozytywów można powiedzieć o niedawnym przejęciu spółki Elkomtech. Wzrost w segmentach woda i ciepło oraz energetyka przykrywa z nawiązką spadek segmentu górnictwo i eksportu na wschód - oceniają analitycy Domu Maklerskiego banku PKO BP.

DM PKO BP podwyższył więc docelową cenę akcji Apator do poziomu 43,5 zł i podwyższył rekomendację do „kupuj” (z „trzymaj”).
W ocenie analityków DM PKO BP spółka Elkomtech zaczęła pozytywnie udział w grupie kapitałowej Apator. Elkomtech już generuje synergie z inną spółka z grupa Apator - Rectorem (kompleksowe rozwiązania systemowe dla tych samych klientów) a potencjał dalszych synergii oceniany jest jako wysoki. W drugim kwartale 2014 r. Elkomtech dodał do wyników grupy 11 milionów zł sprzedaży.

- Oceniamy, że w tym roku Elkomtech wygeneruje około 50 mln zł sprzedaży i 12 mln zł zysku netto - przekonują analitycy Domu Maklerskiego banku PKO BP.

Z raportu DM PKO BP wynika, że jednym z głównych motorów napędowych grupy Apator jest ciągle dynamicznie rozwijający segment Woda i Ciepło (za którą odpowiada spółka Apator Powogaz). Ożył również (po okresie nieustającego oczekiwania na smart metering) rynek liczników konwencjonalnych - ponadto Apator zdecydowanie zwiększył udział w tym rynku w nowych zamówieniach.

Z kolei na minus działa nie odnowiony (zgodnie z oczekiwaniami) kontrakt na dostawy gazomierzy do Danii i Holandii (jego wartość to około 20 mln zł rocznie, przy niezłej rentowności). W ocenie DM PKO BP jest jednak szansa na zdecydowany powrót na ten rynek pod koniec roku. Drugim istotnym problemem jest rynek rosyjski (odpowiadający za około 10 proc. sprzedaży grupy). Osłabienie tego rynku było już widoczne w pierwszym półroczu 2014 r., jednak jest istotne ryzyko głębszego spadku w drugim półroczu 2014 r. Na razie najbardziej cierpi niskomarżowa aparatura łącznikowa, potencjalnie ucierpieć może też wyżej marżowa sprzedaż wodomierzy i ciepłomierzy.

W raporcie podkreślono, że wraca kwestia smart meteringu. Rząd chce by do 2020 roku 80 proc. odbiorców końcowych energii miało zainstalowane inteligentne liczniki.

- Może to realnie oznaczać ponad 2 mld zł wydane na same liczniki. Jest to potencjalnie ciekawy rynek, który jednak na pewno wzmoże konkurencję. Póki co Apator zapewne będzie realizował (jako dostawca urządzeń) projekt Smart City Wrocław. Spółka dostarczy liczniki w technologii OSGP (w terminie od czwartego kwartału 2015 r. do czwartego kwartału 2016 r.) o wartości około 28 mln zł - czytamy w raporcie.

Analitycy DM PKO BP przewidują stopniowy wzrost stopy dywidendy i zakładają ją na poziomie 3,5 proc. (z zysku za 2014 r.).

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 762 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP