PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Dobre perspektywy przed Polenergią, gorsze przed ZE PAK

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
27-01-2016 06:48
Dobre perspektywy przed Polenergią, gorsze przed ZE PAK
Fot. PTWP

Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK utrzymali rekomendację "kupuj" dla Polenergii (choć zmniejszono cenę z 41,3 do 36,2 zł za akcję) i podtrzymali rekomendację „sprzedaj” dla ZE PAK (obniżyli cenę docelową z 9,7 do 6,5 zł).

- Obserwowany ostatnio silny spadek ceny węgla energetycznego o 35 proc. rok do roku zniósł długoterminową przewagę kosztową produkcji energii z węgla brunatnego. Co więcej, pomimo że martwimy się spadkami cen energii w Polsce, w Europie średnia cena energii elektrycznej spadła w ostatnim roku aż o 20 proc. W tym kontekście, kiedy porównujemy skoncentrowaną na czystej energii Polenergię ze zorientowanym na węglu brunatnym ZE PAK, uwidaczniają się ogromne różnice w profilu ryzyka - czytamy w raporcie DM BZ WBK.
Jak zaznaczono, inwestorzy stoją nie tylko przed wyborem pomiędzy producentem z paliw kopalnych (90 proc. EBITDA ZE PAK powstaje z węgla brunatnego) i ekologicznym, ale również przed wyborem pomiędzy długoterminowym wzrostem EBITDA w Polenergii a erozją wyników w ZE PAK.

- Co najważniejsze, odnawialna energia Polenergii zawsze będzie sprzedawalna, podczas gdy stojący na samym końcu merit order ZE PAK stwarza ryzyko zarówna dla przyszłych wolumenów produkcji oraz możliwości spłacenia długu (w roku 2020 5x poziom zadłużenia netto do EBITDA) – dodano w raporcie.

Analitycy DM BZ WBK prognozują przychody Polenergii w roku 2015 na poziomie 2,75 mld zł a w roku 2016 w wys. 2,39 mld. EBITDA ma wynieść odpowiednio 218 i 246 mln zł a zysk netto 73 i 77 mln zł.

Z kolei w przypadku ZE PAK zawarta w raporcie prognoza wyników mówi o przychodach w 2015 r. w wys. 3,0 mld zł i 2,87 mld zł w roku 2016. EBITDA ma wynieść za 2015 rok 436 mln zł a za rok 2016 już 389 mln, prognozowany zysk netto  to 26 mln zł za poprzedni rok i strata 10 mln zł w roku 2016.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


51 856 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 280 315 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 614 ofert w bazie

OFERTY SZKOLEŃ

Szkolenia dla branży medycznej i farmaceutycznej

Szkolenia dla samorządów

2 735 056 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP