PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Dobre rekomendacje Haitonga dla PGE i Taurona, złe dla Enei i Energi

Autor: WNP.PL (DC)
20-12-2016 11:36
Dobre rekomendacje Haitonga dla PGE i Taurona, złe dla Enei i Energi
Fot. Fotolia

Haitong Bank w raporcie z 19 grudnia br. podnosi rekomendację dla PGE i Taurona ze „sprzedaj” do „neutralnie”, utrzymując jednocześnie rekomendację „sprzedaj” dla Energi i Enei.

Analitycy Haitong Bank prognozują, że ceny węgla w Polsce wzrosną w 2017 roku o 4,1 procent rok do roku do 9,2 zł za GJ, po spadku o 7,5 procent rok do roku do w 2016. Może to wynikać z oczekiwań, by koncerny energetyczne podnosiły ceny zakupu, szczególnie od spółki węglowej PGG.
Ten dylemat dobrze służy PGE, bo większość jej produkcji jest oparta na węglu brunatnym, może, więc zalać rynek tanią energią elektryczną.

Tauron  ma relatywnie najmniejszy udział  Ministerstwa Energetyki w akcjonariacie (40,4 procent, łącznie z pośrednim udziałem KGHM). To zdaniem Haitong uodparnia go na presję polityczną, ponieważ większość decyzji (jak np. zmiana wysokości kapitału zakładowego skutkującego zapłatą podatku) wymagają 75 procent głosów na WZA. W przypadku Tauronu segment dystrybucji generuje 69 procent EBITDA, co oferuje pewien poziom stabilizacji marży w nadchodzących latach.

PGE - neutralnie

Haitong Bank w raporcie z 19 grudnia podwyższa rekomendację dla PGE ze „sprzedaj” do „neutalnie” i podnosi cenę docelową akcji z 10,05 zł do 10,31 zł. Rekomendacja została zaktualizowana za sprawą założenia dotyczącego dalszego wzrostu cen węgla, które, zdaniem Haitong, podnoszą wycenę spółki zależnej PGG, a także wspierają segment produkcji poprzez wyższe ceny energii elektrycznej. Kontrakty forward na lata 2017 i 2018 wskazują, że bazowe ceny elektryczności wzrosły odpowiednio o 5,3 i 5,1 procent w porównaniu do minimum zanotowanego w lutym tego roku i obecnie opiewają na 162,4 zł za MWh i 163,3 zł za MWh na lata 2017 i 2018.

Analitycy Haitong spodziewają się, że ceny węgla w 2017 roku wzrosną o 4,1 procent rok do roku z 8,8 zł za GJ do 9,2 zł za GJ. Ich zdaniem wzrost ten będzie kontynuowany w 2018 roku w podobnym tempie co w 2017. 

Enea - sprzedaj

Haitong Bank w raporcie z 19 grudnia podtrzymuje rekomendację „sprzedaj” dla Enei i obniża cenę docelową akcji o 13,6 procent z 9,47 zł do 8,25 zł. Firma nie wypłaciła dywidendy w tym roku i biorąc pod uwagę plany zarządu dotyczące wydatków, analitycy nie zakładają żadnej dywidendy w najbliższych trzech latach. Firma będzie prawdopodobnie kluczowym uczestnikiem w procesie ratowania spółki węglowej KHW (Haitong uwzględnia 40-procentowy spadek wartości dla Enei według wskaźnika SOTP).

Podczas gdy następny krok, jeżeli chodzi o połączenie KHW z PGG nie został jeszcze uzgodniony (fuzja przetransferowałaby część zadłużenia KHW do PGG, którego akcjonariuszami są PGE, Energa i PGNiG).

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (1)

KOMENTARZE (1)

Energa SA [ENG]

kurs:

10.13 PLN 0.04 (0.40%)

Notowania | Analiza techniczna


ENEA [ENA]

kurs:

12.30 PLN -0.14 (-1.13%)

Notowania | Analiza techniczna


TAURONPE [TPE]

kurs:

3.41 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna


PGE [PGE]

kurs:

11.50 PLN -0.20 (-1.71%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


39 733 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 764 ofert w bazie

2 782 271 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP