Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Energetyka jedną z kluczowych branż na rynku fuzji i przejęć

Autor: wnp.pl (Katarzyna Walterska)
25-11-2011 14:07

Najbardziej zdywersyfikowanym branżowo rynkiem fuzji i przejęć są Stany Zjednoczone, przy czym zarówno tam, jak i w Europie Zachodniej, cztery kluczowe branże to finanse, przemysł, energetyka i produkty konsumpcyjne - wynika z analizy rynku przeprowadzonej przez Obszar Rynku Kapitałowego BZ WBK na podstawie danych Thomson Reuters.

Trzy pierwsze z wymienionych branż dominowały również w Europie Środkowo-Wschodniej, łącznie z branżą telekomunikacyjną. W Polsce wyróżniały się branże: telekomunikacja, energetyka, produkty konsumpcyjne i finanse.
Branża energetyczna w Europie Środkowo wschodniej jest w znacznej mierze sprywatyzowana niż w Polsce. W energetyce zauważamy też małe premie za transakcje - powiedział Rafał Skowroński dyrektor Obszaru Rynków Kapitałowych BZ WBK podczas spotkania z dziennikarzami.

Najniższe premie za transakcje w Europie Środkowo-Wschodniej

W raporcie uwzględniono również kwestię premii akwizycyjnych, rozumianych jako nadwyżka ceny nabycia spółki ponad jej wartość według wyceny giełdowej przed ogłoszeniem transakcji. Najwyższymi premiami akwizycyjnymi, o wartościach od 26,3 do 35,8 proc. i znacznie uzależnionymi od koniunktury giełdowej, charakteryzowały się Stany Zjednoczone.

W Polsce z kolei zaobserwowano rekordową zmienność premii: za spółki płacono od 4,7 proc. do 22,3 proc. więcej niż wynikałoby to z ich wycen giełdowych. Premie w USA zmieniały się niejednorodnie w relacji do indeksu giełdowego: antycyklicznie (odwrotnie do kierunku zmian na giełdzie) w latach 2003 – 2007 i cyklicznie w pozostałych latach.

- W Europie Zachodniej premie były niższe, ale jednocześnie bardziej stabilne, przy czym rosły zgodnie z rosnącymi wartościami indeksów giełdowych. Premie w Europie Środkowo-Wschodniej zachowywały się odwrotnie niż indeksy giełdowe, co wynika z większego znaczenia wycen fundamentalnych i większej rezerwy inwestorów do wycen giełdowych, w związku z tym, że giełdy środkowoeuropejskie są płytkie i wpływają na silne wahania kapitalizacji giełdowej spółek – mówił na spotkaniu z dziennikarzami Rafał Skowroński.

Najwyższe premie płacono za amerykańskie spółki technologiczne (36 proc.), najniższe zaś w Europie Środkowo-Wschodniej (3 proc.), również w branży nowych technologii. Sektor farmaceutyczny charakteryzuje się wysokimi premiami bez względu na region (minimum 25 proc.). Właśnie ta branża charakteryzowała się najwyższymi premiami w Polsce (28 proc.). Na krajowym rynku najniższe premie (3 proc.) płacono w sektorze finansów.

Indeksy giełdowe w rynek fuzji i przejęć

Badanie wykazało interesujące zależności między koniunkturą giełdową a rynkiem fuzji i przejęć. Szczególnie wyczulone na sygnały o słabnącej kondycji gospodarki są Stany Zjednoczone, gdzie wraz z 1 proc. spadkiem indeksu giełdowego S&P 500 wartość fuzji i przejęć spadała o ponad 2 proc. W Europie Zachodniej analogiczny spadek miał wartość ok. 1,5 proc. - W Europie Środkowo-Wschodniej i Polsce nie ma wyraźnej zależności pomiędzy koniunkturą a rynkiem fuzji i przejęć. W naszej części Europy fuzje i przejęcia to przede wszystkim prywatyzacje ujęte w agendach rządowych – dodał Rafał Skowroński.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


22 086 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP