Szacuję, że zamknięcie elektrowni będzie miało negatywną kontrybucję na zysk EBITDA grupy ZE PAK w wysokości około 130 mln zł, a na zysk netto grupy negatywną kontrybucję na poziomie około 100 mln zł. Z drugiej strony grupa ZE PAK ograniczyła inwestycje do niezbędnego minimum, generuje dużo gotówki, a to z punktu widzenia inwestorów są, naszym zdaniem, pozytywne sygnały i nasza aktualna rekomendacja dla ZE PAK to „kupuj” - mówi Paweł Puchalski, analityk DM BZ WBK.

• Główne przyczyny pogorszenia wyników ZE PAK to praca elektrowni Adamów z niższym od przewidywanego wykorzystaniem mocy, stosunkowo wysokie koszty CO2 i niekorzystne warunki pogodowe.
• Po zamknięciu Adamowa, licząc rok do roku, raportowana EBITDA grupy z całą pewnością spadnie, podobnie jak zysk netto.
• Roszady w segmencie wytwarzania w skali kraju będą mieć dla inwestorów zdecydowanie drugorzędne znaczenie. Energetyka nie jest wynagradzana za udziały w rynku.