Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Grupy energetyczne zmienią programy inwestycyjne

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
04-04-2013 10:37
Grupy energetyczne zmienią programy inwestycyjne
fot. PTWP

Spółki energetyczne czeka modyfikacja programów inwestycyjnych, ze względu na niższe oczekiwane ceny energii oraz harmonizację inwestycji w energetyce. Spółki energetyczne w br. osiągną gorsze wyniki finansowe niż w roku 2012 – mówi Stanisław Ozga, analityk Domu Maklerskiego PKO BP.

Jak Pan ocenia wyniki finansowe grup energetycznych za rok 2012?
- Wyniki grup energetycznych były zgodne z oczekiwaniami analityków. Większe zawirowania były tylko w przypadku Grupy PGE, w której zdarzenia jednorazowe w czwartym kwartale 2012 r. obniżyły wyniki finansowe o ok. 1,5 mld zł na poziomie zysku operacyjnego oraz o ok. 1,2 mld zł na poziomie zysku netto. Spółka wcześniej informowała o dokonanych zmianach, więc przy raportowaniu wyników także nie były one zaskoczeniem.

Raportowane wyniki spółek za 2012 r. mają znaczenie raczej historyczne. W ubiegłym roku spółki energetyczne działały w innej rzeczywistości ekonomicznej niż obecnie. Wyższe były ceny energii, ceny zielonych certyfikatów ponad to część spółek korzystała ze wsparcia w postaci rekompensat za wcześniejsze rozwiązanie kontraktów długoterminowych (KDT). Istotne u niektórych wytwórców były zyski z handlu energią elektryczną. Spółki osiągały także dodatkowe przychody ze zamiany praw EUA na CER. Zdecydowana większość uprawnień CO2 była darmowa.

Natomiast w roku 2013 spadają marże oraz znikają lub ulegają znacznej redukcji źródła dodatkowego zysku.

Czy można się więc spodziewać znacznego pogorszenia wyników grup energetycznych za rok 2013?

- Tak. To jest zgodne z oczekiwaniami analityków, którzy przewidują, że w przypadku niektórych grup wyniki porównywalne spadną nawet o kilkadziesiąt procent. To wynika m.in. ze spadków cen energii. W 2012 r. wytwórcy sprzedawali energię średnio po ok. 202 zł za MWh, w tym roku średnia będzie poniżej 190 zł za MWh.

Myślę, że nie wszystkim grupom uda się przenieść niższe ceny energii całkowicie na dostawców np. uzyskać proporcjonalnie niższe ceny węgla. Szczególnie u producentów wykorzystujących węgiel brunatny. Oznacza to spadek marży o kilkanaście milionów zł na każdej TWh produkcji. Dodatkowo, w roku 2013 w Tauronie i PGE nie będzie już księgowania zysków z rekompensat z tytułu rozwiązania KDT.

Od 2013 r. spółki będą musiały kupić także istotną część pozwoleń na emisję CO2. Wprawdzie ceny pozwoleń obecnie znacznie spadły, ale wydaje się, że część spółek mogła się wcześniej zabezpieczać i kontraktując ceny energii uwzględniać także na rynku uprawnień CO2. Kolejnym czynnikiem, który negatywnie będzie oddziaływał na spółki energetyczne, to ograniczenie zysków ze współspalania biomasy. Obecnie ceny zielonych certyfikatów są grubo poniżej 200 zł za MWh, więc zyski z tego tytułu będą niższe i nie wszystkim uda się przenieść proporcjonalnie spadku marży na ceny biomasy.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PGE [PGE]

kurs:

10.08 PLN -0.22 (-2.14%)

Notowania | Analiza techniczna


ENEA [ENA]

kurs:

9.59 PLN 0.01 (0.10%)

Notowania | Analiza techniczna


TAURONPE [TPE]

kurs:

2.81 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


44 750 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP