PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Kiepskie rekomendacje dla Enei, Energi, Taurona i PGE

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
10-02-2016 10:46
Kiepskie rekomendacje dla Enei, Energi, Taurona i PGE
Fot. PTWP (Piotr Waniorek)

Analitycy Haitong Bank w raporcie poświęconym polskim spółkom energetycznym negatywnie oceniają ich sytuację. W przypadku wszystkich ocenianych spółek – Enea, Energa, PGE i Tauron - obniżyli cenę docelową ich akcji.

Enea

W raporcie z 9 lutego Haitong Bank rozpoczyna ocenianie spółki Enea od rekomendacji „sprzedaj” i ceny docelowej akcji 9,98 zł. Przejęcie 64,57 proc. udziałów w Bogdance zwiększa pozycję długą spółki w węglu energetycznym z zera do 3,5 mln ton produkcji i naraża ją na wahania cen węgla. Ponadto, zdaniem analityków, zachodzi ryzyko że Enea będzie dalej inwestować w kopalnie węgla, na przykład w Katowicki Holding Węglowy. Przejęcie Bogdanki może być postrzegane pozytywnie tylko wtedy, jeśli produkcja w kopalni oraz współczynnik obciążenia elektrowni Kozienice będą zmaksymalizowane, tak aby Enea mogła poprawić swoją pozycję w polskim merit order. Kolejne akwizycje w węgiel osłabiłyby ten mechanizm.

Dlatego Haitong uważa, że dywidenda jest zagrożona i może ulec obniżeniu w kolejnych latach. Analitycy uważają, że Enea powinna być notowana z dyskontem do zagranicznych spółek porównywalnych, ponieważ wszystko wskazuje na to, że udział dystrybucji regulowanej i obsługiwanych jednostek odnawialnych w zysku EBITDA grupy zmniejszy się w przyszłości a zyska wydobycie węgla i produkcja energii .

Energa

W raporcie z 9 lutego Haitong Bank obniża rekomendację dla Energi z „kupuj” do „neutralnej” i obniża cenę docelową akcji spółki o 55 proc., do 12,73 zł. Spółka najmniej  skorzysta na  zwiększeniu budżetu operacyjnej rezerwy mocy. Podczas gdy wprowadzenie rynków mocy czy kontraktów różnicowych (CFD), które wsparłyby inwestycję w Ostrołęce pozostają długoterminowym planem operatora sieci. Ryzyko inwestowania w projekt Ostrołęka jest wysokie, ponieważ rząd naciska na inwestycje energetyczne oparte na węglu. Haitong Bank wycenia negatywny wpływ projektu na 4,3 zł na akcję Energi, jednak analitycy w cenie docelowej akcji ujmują tylko 50 proc. tej kwoty. Zdaniem Haitong zanosi się na to, że spółka ostatecznie otrzyma jakieś wsparcie (np. kontrakt CFD lub inne zaangażowanie przedsiębiorstwa państwowego). Haitong Bank uważa, że Energa może przesunąć się bardziej w kierunku węgla, co psuje wizerunek inwestycyjny spółki jako przedsiębiorstwa bardziej dbającego o środowisko i regulowanego, kierującego się zyskiem EBITDA.

NA GIEŁDZIE

TAURONPE [TPE]

kurs:

2.54 PLN -0.02 (-0.78%)

Notowania | Analiza techniczna


ENEA [ENA]

kurs:

9.09 PLN 0.23 (2.60%)

Notowania | Analiza techniczna


PGE [PGE]

kurs:

10.35 PLN 0.11 (1.07%)

Notowania | Analiza techniczna


Energa SA [ENG]

kurs:

7.45 PLN -0.06 (-0.80%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


36 103 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 296 314 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 639 ofert w bazie

2 780 284 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP