Skomentuj 
Podziel się!
Udostępnij
Twittnij
Wyślij
Drukuj
Rynek emisji CO2: Kontrakt EUA-Dec09 spada poniżej poziomu 15 EUR - Głównym czynnikiem cenotwórczym pozostaje nasilona sprzedaż ze strony instalacji przemysłowych na rynku spot -Kryzys gazowy udziela jedynie krótkoterminowego wsparcia
Pierwsze dni roku 2009 zdominowała ogromna ilość transakcji sprzedaży ze strony instalacji przemysłowych, generująca imponujące wolumeny handlowe zanotowane na największej europejskiej giełdzie spot BlueNext. Handel na rynku spot dominował po raz pierwszy od początku funkcjonowania europejskiego systemu handlu (rok 2005), przy stosunkowo małej aktywności na rynku transakcji bilateralnych (OTC) oraz na rynku transakcji futures. Jednak ani rosyjsko- ukraiński spór gazowy, ani mroźna aura nie były w stanie odwrócić zniżkowego trendu cenowego na rynku spot, który utrzymywał się w wyniku zmasowanej sprzedaży uprawnień emisyjnych przez europejskie instalacje, usiłujące jak najszybciej spieniężyć posiadane nadwyżki.
Dane statystyczne na temat brytyjskiej ropy spowodowały w środę po południu spadek cen ropy Brent o 5$/ za baryłkę, co przełożyło się natychmiast na rynek uprawnień do emisji, który stracił około 50 centów, zatrzymując się na poziomie 15,00 EUR.
Ponieważ w czwartek po południu nastąpiło kolejne nasilenie transakcji sprzedażowych, rynek CO2 przełamał poziom 15 EUR, spadając do tygodniowego minimum na poziomie 14,49 EUR. Kontrakt EU-Dec09 zamknął sie ostatecznie ceną 14,76 EUR.
Cena uprawnień do emisji w roku 2009 będzie kształtowała się nie tylko w oparciu o ceny czynników fundamentalnych (na czele z kompleksem energetycznym), lecz w coraz większym zakresie znajdzie się pod wpływem kryzysu gospodarczego, w tym również zależeć będzie od kroków, jakie podejmą kraje, takie jak USA czy Chiny, w celu wyjścia z recesji.
W najbliższych miesiącach trend spadkowy na rynku uprawnień do emisji najprawdopodobniej nie ulegnie odwróceniu. Wpływ na jego utrzymywanie się będzie miała zarówno alokacja uprawnień na rok 2008 na rachunki polskich instalacji (wzrost podaży na rynku), która powinna mieć miejsce w niedalekiej przyszłości, jak również publikacja w kwietniu 2009 danych odnoszących się do rzeczywistych emisji w roku 2008 (mniejsza produkcja w wielu instalacjach doprowadziła do zmniejszenia rzeczywistej emisji CO2, a zatem popyt na uprawnienia zmaleje). Zatem zmniejszenie się popytu w połączeniu z trwającą intensywną sprzedażą na rynku spot (wzrost podaży) może prowadzić do dalszych spadków cen uprawnień.
Rynek wtórnych jednostek CER wykazał się skutecznym oporem w stosunku do negatywnych sygnałów cenowych płynących z europejskiego rynku uprawnień. Spread EUA/CER na rynku spot, po zamknięciu roku 31 grudnia 2008 na poziomie 1,83 EUR, skurczył się do poziomu 1,21 EUR
w momencie sporządzania niniejszej analizy.
5
KOMENTARZE (0)
Do artykułu: Nowości z rynku emisji w Tygodniu 02/2009