PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

W kryzysie czas na energetykę

Autor: Jacek Rzeźniczek, Główny Analityk Secus Asset Management SA
18-02-2009 15:03

Pomimo fatalnych nastrojów na rynku popyt na akcje energetycznych koncernów potwierdza zainteresowanie polską energetyką ze strony największych europejskich potentatów w branży. Nowa ustawa otwierająca drogę do zamiany akcji konsolidowanych spółek zapala zielone światło dla inwestycji, które w perspektywie 2-3 lat pozwolą osiągnąć bardzo atrakcyjne stopy zwrotu.

Potrzeby inwestycyjne
Sektor elektroenergetyczny w następnych kilku–kilkunastu latach czekają bardzo duże inwestycje, niezbędne z związku z długoterminowym wzrostem popytu na energię oraz ze względu na konieczność redukcji emisji dwutlenku węgla do 2020 roku. Zakłada się modernizację co najmniej 40 procent mocy w elektrowniach, kilkanaście tysięcy MW nowych mocy wytwórczych, w tym również budowę elektrowni atomowej.

Wielkość planowanych inwestycji Polskiej Grupy Energetycznej w latach 2009-2016 szacuje się na ok. 21,5 mld zł, z czego ok. jednej trzeciej ma być wydane do końca 2010 roku. W latach 2020–21 PGE zainwestuje kolejne 12–14 mld zł w realizację projektu budowy elektrowni atomowej. Ogromne inwestycje planuje także druga co do wielkości grupa energetyczna w Polsce – Tauron. Do 2020 roku koncern zamierza zainwestować ok. 20 mld zł, z czego 13,5 mld zł do 2012 roku.

Finansowanie

Finansowanie w najbliższych latach tak dużych inwestycji wymaga szybkiego pozyskania kapitału ze źródeł zewnętrznych (emisje nowych akcji, kredyty). Prywatyzacja sektora jest więc obiektywną koniecznością pomimo trudnych obecnie warunków na rynku. Branża elektroenergetyczna jako jeden z najbardziej kluczowych sektorów gospodarki w każdej szerokości geograficznej jest jedną z nielicznych, gdzie popyt na akcje głównie ze strony inwestorów branżowych nie podlega aż takim wahaniom jak w przypadku innych sektorów. Potwierdza to również sukces pierwszego etapu prywatyzacji Enei. Z oferty publicznej przeprowadzonej w bardzo trudnych warunkach rynkowych spółka pozyskała 1,99 mld zł, z czego 83,4 proc. środków pochodziło właśnie od inwestora branżowego Vattenfall AB, który kupował akcje po cenie o niemal 31 proc. wyższej niż pozostali inwestorzy. Pomimo coraz wyraźniejszego spowolnienia gospodarczego i pesymistycznych prognoz makroekonomicznych, zainteresowanie prywatyzacją PGE i Taurona nie maleje.

Jeszcze w pierwszym półroczu Ministerstwo Skarbu Państwa zamierza podjąć próbę wprowadzenia na giełdę pierwszej z tych spółek. Przedmiotem IPO będą akcje nowej emisji PGE stanowiące nie więcej niż 15 procent kapitału zakładowego po podwyższeniu, a wartość tej emisji szacowana jest obecnie na ok. 4-5 mld zł. Nowe akcje o wartości ok. 5 mld zł zamierza również wyemitować Tauron – lider na rynku detalicznej sprzedaży energii w Polsce. Udział w prywatyzacji Taurona zapowiedział już czeski koncern energetyczny CEZ. Według ostatnich zapowiedzi, MSP chciałoby prywatyzować grupę Tauron przez giełdę w 2010 roku, jednak ostateczna decyzja będzie zależała od oceny sytuacji rynkowej. Jeśli w dalszym ciągu będzie niekorzystna, resort skarbu rozważa również sprzedaż nowych akcji inwestorowi branżowemu z pominięciem giełdy.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


38 561 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

790 885 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 866 ofert w bazie

2 782 263 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP