PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Zadłużenie spółek energetycznych będzie rosło

Autor: wnp.pl (Katarzyna Walterska)
08-09-2014 20:27
Zadłużenie spółek energetycznych będzie rosło
Fot. Fotolia

Poziom zadłużenia w 2013 r. polskich spółek energetycznych jest jednym z najniższych w Europie. Największe zadłużenie w relacji do swojego kapitału zainwestowanego ma Energa (39,6 proc.) a najniższe ma PGE (5,5 proc.). Uwzględniając dane za I i II kw. 2014 r. poziom zadłużenia wzrósł we wszystkich spółkach - wynika z analizy opublikowanej przez PKO BP.

- W kolejnych latach spodziewamy się wzrostu poziomu zadłużenia ze względu na większy udział finansowania zewnętrznego w finansowaniu inwestycji w sektorze energetycznym - uważa Artur Płuska, analityk PKO BP autor raportu specjalnego „Ryzyko kredytowe dla spółek z sektora energetycznego i gazowego”.
W 2013 r. polskie spółki w porównaniu z europejskimi wyższy odsetek swoich zysków operacyjnych przeznaczały na inwestycje. Było to średnio przeznaczyły 80 proc. zysków operacyjnych, podczas gdy spółki europejskie (wykluczając jedną odstającą spółkę tj. BKW AG) wyłożyły średnio 60 proc. swoich zysków.

Zdaniem Artura Płuski, nie powinno to zaskakiwać, gdyż polskie elektrownie są stare, kosztowne i wymagają zamknięcia lub modernizacji, rozbudowy istniejących oraz budowy nowych elektrowni. - W najbliższych 2-3 latach spodziewamy się kształtowania tej relacji jeszcze na wyższych poziomach, co będzie odzwierciedlać realizację projektów inwestycyjnych w perspektywie do 2020 roku - dodał analityk.

Z raportu wynika, że średni wskaźnik płynności bieżącej łącznie dla polskich spółek energetycznych w 2013 r. był wyższy niż dla spółek europejskich. Dla spółek polskich wyniósł on ok. 1,7, a dla spółek europejskich ok. 1,3. Żaden polski podmiot nie miał płynności bieżącej poniżej 1x na koniec 2013 r. Ponadto średnia wartość tego wskaźnika w latach 2004-2013 dla każdego podmiotu również ukształtowała się powyżej wartości 1x.

Najwyższą płynnością (wg danych na koniec 2013 r.) wykazała się spółka Enea, a najniższą Tauron. Uwzględniając dane za I i II kw. 2014r. płynność bieżąca za ostatnie 12 miesięcy spółek Energa i ENEA poprawiła się, a dla pozostałych spółek pozostała praktycznie bez zmian. - Spodziewamy się, że w kolejnych latach wskaźnik ten będzie podlegał większym wahaniom niż miało to miejsce dotychczas, a będzie to głównie związane z napływem środków z zaciąganych kredytów lub emitowanych obligacji i realizacją wydatków inwestycyjnych w energetyce - ocenił ananlityk.

Wskaźniki relacji EBITDA do odsetek dla wszystkich polskich podmiotów w 2013 r. ukształtował się na bardzo wysokim poziomie. Najwyższy wskaźnik miała PGE, a najniższy Energa. Bardzo wysoka wartość tego wskaźnika dla Enea oraz PGE świadczy jeszcze o stosunkowo niskim zadłużeniu spółek, a co za tym idzie, ponoszeniu relatywnie niedużych wydatków na obsługę długu. Uwzględniając dane za I i II kw. 2014r. relacja EBITDA do odsetek za ostatnie 12 miesięcy poprawiła się tylko dla Energa, a dla pozostałych spółek uległa obniżeniu.



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 969 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP