PARTNERZY PORTALU partner portalu wnp.pl partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Dobra rekomendacja dla ZE PAK wydana przez Biuro Maklerskie Santander

Autor: Dariusz Ciepiela
02-10-2018 14:45 |  aktualizacja: 02-10-2018 14:46
Dobra rekomendacja dla ZE PAK wydana przez Biuro Maklerskie Santander

ZE PAK korzysta z wysokich cenach energii elektrycznej.

Fot. Mat. pras.

Biuro Maklerskie Santander podtrzymało rekomendację "kupuj" dla Zespołu Elektrowni Pątnów Adamów Konin (ZE PAK) i docelową cenę akcji określiło na kwotę 17,3 zł.

- Silny wzrost cen polskiej energii elektrycznej w Polsce w latach 2019-21 (84 proc. wzrostu w stosunku do średniej ceny 2018) doprowadził do gwałtownej poprawy spreadów w wytwarzaniu z węgla brunatnego. Te ostatnie w 2020 r.  są o 47 zł na MWh wyższe w 2020 r. w porównaniu do 2018, co daje około 296 mln zł potencjału wzrostu EBITDA spółki w 2020 r. w porównaniu z 2018 r. - napisano w wybiegającej w przyszłość w rekomendacji. 
Ponadto analitycy DM Santander spodziewają się, że w latach 2021-25 ZE PAK otrzyma około 76 mln
zł rocznie z rynku mocy, co implikuje 4,1 zł potencjału wzrostu cen akcji. 

- Z drugiej strony, spodziewamy się, że błędny hedging (strategia zabezpieczająca przed nadmiernymi wahaniami cen - red.) CO2 prawdopodobnie obniży EBITDA 2018 r. o 200 mln zł, nie pozostawiając miejsca na pozytywne zaskoczenie w drugim półroczu 2018 r. Przyszłe poziomy hedgingu stanowią kluczowe ryzyko dla spółki. Choć obecne poziomy cen gwarantują wysokie przyszłe zyski, spółka może przyjąć inną politykę - czytamy. 

Analitycy DM Santander wskazują, że jakaś "regulacja cen energii" mogłaby wyznaczyć pułap dla cen energii elektrycznej, co byłoby negatywne dla ZE PAK.

- Nie spodziewamy się pozytywnych zaskoczeń w wynikach za drugie półrocze, 2018, ale uważamy, że niezależny akcjonariusz większościowy spółki utrzyma politykę dywidendową (stopa dywidendy na poziomie 17 proc. w 2019 r.), a obecne ceny energii elektrycznej i CO2 sugerują możliwość silnego wzrostu wyników w kolejnych latach - napisano w rekomendacji. 

To nie było udane półrocze ZE PAK
Podobał się artykuł? Podziel się!

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 54.161.100.24
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum

SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


POLSKA I ŚWIAT

29 385 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

594 837 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

6 122 ofert w bazie

2 782 262 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.